DR 060: Osnove dividend, delitve delnic in kupnine

Kazalo:

DR 060: Osnove dividend, delitve delnic in kupnine
DR 060: Osnove dividend, delitve delnic in kupnine

Video: DR 060: Osnove dividend, delitve delnic in kupnine

Video: DR 060: Osnove dividend, delitve delnic in kupnine
Video: Красивая история о настоящей любви! Мелодрама НЕЛЮБОВЬ (Домашний). 2024, Marec
Anonim
Kakšne so dividende, odkupi in delnice delnic? Ali so za vlagatelje dobre ali slabe?
Kakšne so dividende, odkupi in delnice delnic? Ali so za vlagatelje dobre ali slabe?

Te stvari imajo velik vpliv na vlagatelje, vendar jih veliko vlagateljev res ne razume. Torej se bomo pogovorili o tem, kaj te tri stvari spadajo v priljubljeno, dobro znano podjetje - Apple.

Pred kratkim je Apple napovedal rezultate drugega četrtletja, ki so bili precej dobri. Njegovi prihodki in zaslužki so se povečali, prodaja iPhonov pa se je povečala - kar je bilo presenetljivo na tem trgu. To je pomembno za Apple, saj so iPhones njihov največji izdelek, verjetno največje profitne marže. Nekateri verjamejo, da so marže na iPhonu višje od 50%, kar je pravzaprav fenomenalno. Torej, da bi videli povečanje prodaje iPhone - še posebej, če v preteklem četrtletju ni bilo novih izdaj proizvajalcev - je resnično dalo trgu nekaj zaupanja v Apple glede na prihodnost.

Čeprav nisem preveč navdušen nad rezultatom ene četrtine, je bilo to lepo videti, še posebej kot investitor v podjetju. Zdaj imam v lasti Appleovo zalogo, in zelo spremljam ga. Apple je tudi napovedal, da bo povečal dividende in program odkupa delnic. Prav tako bo razdelil svoje zaloge na sedem za enim.

Dividende, odkupi in delitve delnic so pomembni za vsakega vlagatelja v podjetju - ali imate posamezne delnice delnic ali imate lastne delnice te družbe prek vzajemnega sklada ali ETF-a. Ko podjetje - še posebej pomembno kot Apple - poveča svoje dividende in programe odkupa ter razdeli svoje zaloge, bo vplivalo na vašo naložbo v družbo.

Zdaj se učinek na vaše naložbe razlikuje. Če vlagate v Apple, na primer prek vzajemnega sklada ali ETF-a, ki ima deleže v več sto različnih družbah, je vpliv lahko relativno majhen. Toda še vedno vas bo prizadelo.

Torej, kaj vse to pomeni? Vzemimo v podrobnosti:

Stock Splits

Razdelitev delnic je, ko podjetje deli obstoječe delnice na več delnic, nato pa znižuje ceno na delnico z istim večkratnikom.

Na primer, ena navadna razdelitev delnic je dva za eno. Predstavljajte si, da imate v lasti en del podjetja in da se ta delež trguje po 100 $. Če podjetje naredi dve za en del delnice, vzamejo en del in ga nadomestijo z dvema delnicama. Toda ker se je ena delnica trgovala po 100 dolarjih, se obe delnici trguje le za 50 dolarjev. Tako se skupna vrednost vašega lastništva in odstotka podjetja, ki ga imate, sploh niso spremenile.

Kot sem omenil zgoraj, je Apple napovedal sedem za en delni del. Torej za vsako posamezno delnico, ki jo zdaj posedujem, mi bo Apple dal sedem novih delnic. Toda cena teh delnic bo 1/7, kar je bilo prej, zato se skupna vrednost mojega delnice v Appleu in odstotka lastne družbe sploh ne bo spremenila.

Torej, zakaj se podjetja sploh trudijo z delitvijo zalog? No, nekateri od njih ne. Berkshire Hathaway je dobro znano podjetje, ki noče deliti delnic - vsaj njenih A delnic (leta 2010 je delil B delnice). Ker Berkshire Hathaway ni razdelil A delnic, se je njihova cena v zadnjih nekaj desetletjih zelo povečala. Enotna delnica zdaj trguje s približno 190.000 ameriškimi dolarji.

Ko podjetja storiti razdeliti svoje zaloge, glavni razlog je, da bodo njihove delnice bolj dostopne malim vlagateljem. Pred razdelitvijo delnic so se delnice Apple trgovale s približno 525 do 530 USD na delnico. Po nedavni objavi bo vrednost trgovanja verjetno presegla 560 dolarjev ali več. Z razglasitvijo sedmih za en del, Apple je znižal ceno ene delnice za sedemkrat. Teorija je, da to naredi delnice Apple bolj dostopne za male vlagatelje.

Osebno mi ni všeč ta razlog za razdelitev staleža. Dejstvo je, da lahko večina ljudi vlaga v Apple, ko hoče. Morda ne morete kupiti celotnega deleža po 560 dolarjev vsakega, vendar bi lahko kupili fraktalni delež prek nekaterih posrednikov. Delnice delnic naj bi povečale likvidnost, in morda je nekaj resnice. Ampak tega razloga nisem posebej všeč, da bi delili delnice.

Drugič, razlog za razdelitev delnic je več transakcij. Na primer, leta 2010 je Berkshire Hathaway razdelil svoje deleže B. Takrat so se delnice B trgovale za okoli 3.000 dolarjev. Družba jih je znižala na približno 100 $ na delnico. To je bil del njihovega nakupa burlingtonskega severa. Vključevala je nekaj delnic B, ki so se ukvarjala s severnimi investitorji Burlington. Zato je Berkshire Hathaway moral znižati ceno vsake delnice in odstotek lastništva, ki ga je zastopal, in to storil z razdelitvijo delnic.

Eden od razlogov za delitev delnic je, da bo včasih upravljanje razdelilo zaloge, da bi povečalo ceno delnic, da bi izkoristile svoje možnosti. Ko podjetje razdeli svoje zaloge, se poveča, kaj bo trg plačal za del družbe.

Kako to deluje, če razdelitev delnic dejansko ne spremeni vrednosti ali kakšen odstotek ste v lasti? Ni res racionalen razlog. Zdi se, da trg trdi, da se delijo delnice. Uprava to ve, in včasih želijo povečati ceno na delnico, tako da lahko svoje lastne možnosti naredijo bolj dragocene. To se zdi cinično, vendar se zgodi. Ne mislim na to, da bi to bilo motivacija podjetja Apple, vendar včasih je to razlog, zakaj podjetja delijo delnico.

Kot sem rekel, nisem navdušen nad delnicami. Ne spreminjajo notranje vrednosti podjetja. Ne spreminjajo moje lastništva v podjetju.

Spominja me na citat Jogi Berre. Poznan New Yankeesovega lovilca je bil znan po svojih nekoliko nesmiselnih citatih. Ena, ki se zdi pomembna tukaj, je: "Bolje, da pico delite na štiri dele, ker nisem lačen, da bi jedel šest." Ni res pomembno, koliko kosov si prirezal pito, ker bo še vedno enako količina pice. Enako velja za delitve zalog.

Dividende

Apple je tudi napovedal, da povečuje četrtletne dividende za osem odstotkov. Pred tem je njihova četrtletna dividenda znašala 3,05 USD na delnico, zdaj pa bo znašala 3,29 USD na delnico. Ali te povečane dividende pomagajo ali škodijo vlagateljem? Odvisno od tega.

Dividende se lahko izplačajo v gotovini ali pa jih je mogoče plačati v obliki delnic. Ko ljudje govorijo o dividendah, večino časa govorijo o denarnih dividendah. To je, ko podjetje vrne del svojih denarnih sredstev delničarjem. Podjetje piše vlagateljem ček za denar.

Dobičkonosna podjetja na splošno uporabljajo gotovino na enega od treh načinov.

Prva stvar, ki jo lahko naredijo, je ponovno vlagati dobičke v kapitalske naložbe, da bi ohranila obstoječe posle. Morda morajo nadgraditi programsko opremo ali zamenjati svoje računalniške sisteme ali pa jih morda potrebujejo za nadgradnjo ali zamenjavo strojev v tovarni. Te vrste naložb dejansko ne bodo razširile poslovanja. Le ga ohranjajo tam, kjer je že.

Druga možnost je uporaba denarnega toka za razširitev ali rast podjetja. Morda bodo zgradili novo tovarno ali odprli nove prodajalne. Lahko vlagajo v raziskave in razvoj.

Tretja možnost je tista, ki jo podjetje lahko sprejme, ko pride skozi prva dva. Če podjetje poskrbi za svoje kapitalske potrebe in vlaga v svojo rast, vendar ima še preostanek gotovine, bi to nekaj lahko povrnilo vlagateljem v obliki dividend. Običajneje bolj zrela podjetja začnejo vračati denar delničarjem v obliki dividend.

Pred kratkim se prijava ni izplačala dividendi. Takrat so se hitro razvijali in uvajali nove izdelke, da bi to naredili. Odprta sta bila tudi trgovina na drobno, ki je zahtevala veliko kapitala. Toda končno so prišli do točke, ko so imeli toliko denarja, da niso mogli investirati v podjetje, zato so nekateri od njih začeli nekaj vračati vlagateljem v obliki dividend.

Če pogledamo dividende kot investitorja

Za dividendno politiko podjetja je treba upoštevati tri stvari:

Dividendni donos: Ko pogledate svoje lastne naložbe in dividende, je prva stvar, ki jo je treba preučiti, dividendni donos družbe. Donos se izračuna po dividendah na delnico po ceni na delnico. V primeru družbe Apple bi donos znašal 3,29-kratnik štiri (da bi dobili letne dividende), deljeno s svojo trenutno ceno na delnico. Po trenutni ceni okoli 590 USD bo njegov novi donos znašal približno 2,2%.

Dividendni donos je lahko koristen zaradi nekaj razlogov. Prvič, vlagatelju pove znesek dohodka, ki ga bo ustvarila naložba. Drugič, investitorju lahko pomaga primerjati naložbe v različnih družbah.

Razmerje izplačil dividend: To razmerje je preprosto odstotek zaslužkov, izplačanih delničarjem. Izračuna se tako, da se letne dividende na delnico deli z letnim dobičkom na delnico. Ker podjetje vedno bolj uporablja svoje zaslužke za izplačilo dividend, morajo biti vlagatelji previdni glede sposobnosti podjetja, da še naprej izplačuje dividende. Če bi zaslužek padel, bi podjetje izgubilo zmožnost vzdrževanja svoje sedanje dividendne politike.

Vse te informacije lahko enostavno najdete na MorningStar, Google Finance ali CNN Money. Tako razmerje dividend in razmerje izplačil sta na voljo na teh spletnih mestih.

Trenutno je dividendni donos Appleov 2,32%. Povečali bodo svojo dividendo, vendar se bo cena na delnico tudi povečala. Torej je verjetno, da bo dividendna donosnost ostala enaka - ali pa bi se celo zmanjšala, čeprav se dejanske dividende, ki jih plačujejo, povečajo za 8%.

Zgodovina dividends: Nazadnje je pomembno preučiti zgodovino družbe za izplačilo dividend. Ali je podjetje več let stalno plačevalo večje dividende? Ali je podjetje kdajkoli prenehalo izplačevati dividende zaradi nizkega zaslužka? Čeprav pretekla uspešnost ne zagotavlja prihodnjih učinkov, to so nekateri najboljši podatki, ki jih imamo.

Nakup nabav

Kupci so precej preprosti. Podjetje kupi nazaj lastne delnice s trga. Zakaj bi podjetje to storilo? To je zato, ker imajo dodatno gotovino in jih ne nujno želijo vrniti vlagateljem v obliki dividend. Pomembno vprašanje je, ali so odkupi dobri za delničarje. Odgovorijo, da je odvisno.

Nakupi so pomembna prednost pred dividendami - za delničarje niso obdavčljivi dogodki. Če imate naložbe v davčne račune, odkupi ne bodo sprožili kapitalskih dobičkov ali drugih davkov. Kljub temu pa je za program odkupa treba storiti dve stvari:

Prvič, družba mora kupiti svoje delnice po razumni ceni. Tako kot vsak investitor, če podjetje plača preveč za svoje delnice, odkup škoduje investitorjem. Drugič, ko podjetje kupi, družba ne sme narediti neumnosti z delnicami. Najboljša možnost je, da jih upokojite. Na žalost mnoga podjetja odkupijo delnice samo, da jih prenesejo v upravljanje v obliki možnosti.

Torej so te stvari razmišljati o tem, kdaj podjetje izvaja program odkupa: ali je družba kupila podcenjene ali vsaj pošteno vredne delnice? Ali pa plačajo preveč za svoje zaloge, kar bo dolgoročno škodilo vlagateljem? Tudi, ko kupijo zalogo nazaj, kaj bodo storili z delnicami?

Priporočena: